মিউচুয়াল ফান্ডে নগদ লভ্যাংশ (Cash Dividend) না দিয়ে অর্জিত মুনাফা স্কিমে সংরক্ষণের বিষয়ে সৃষ্ট বিভ্রান্তি দূর করেছে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)। নিয়ন্ত্রক সংস্থাটি স্পষ্ট করেছে, এ সুবিধা শুধুমাত্র বে-মেয়াদি (Open-ended) মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য হবে। পুঁজিবাজারে তালিকাভুক্ত মেয়াদি (Closed-ended) মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য এ নির্দেশনা কার্যকর হবে না।
বুধবার (২৯ জুলাই ২০২৬) বিএসইসির চেয়ারম্যান মাসুদ খান স্বাক্ষরিত এক প্রজ্ঞাপনে এ তথ্য জানানো হয়েছে।
এর আগে গত ১৫ জুলাই জারি করা এক নির্দেশনায় কমিশন নির্দিষ্ট ক্ষেত্রে নগদ লভ্যাংশ বিতরণ না করে অর্জিত মুনাফা ফান্ডের মধ্যেই সংরক্ষণের সুযোগ দিয়েছিল। তবে ওই নির্দেশনা সব ধরনের মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য প্রযোজ্য কি না, তা নিয়ে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বিভ্রান্তি তৈরি হয়।
নতুন প্রজ্ঞাপনে বিএসইসি জানিয়েছে, ১৫ জুলাইয়ের নির্দেশনা কেবলমাত্র ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের জন্যই প্রযোজ্য এবং এটি অবিলম্বে কার্যকর হবে।
ওপেন-এন্ডেড ফান্ডের বিনিয়োগকারীদের জন্য কী সুবিধা?
বিশ্লেষকদের মতে, নগদ লভ্যাংশ বিতরণ না করে অর্জিত মুনাফা ফান্ডে রেখে পুনর্বিনিয়োগ (Reinvestment) করলে ফান্ডের নিট সম্পদ মূল্য (NAV) বৃদ্ধি পেতে পারে। এতে দীর্ঘমেয়াদে কম্পাউন্ডিংয়ের (Compounding) মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা আরও ভালো রিটার্ন পাওয়ার সুযোগ সৃষ্টি হবে।
এছাড়া ওপেন-এন্ডেড ফান্ডে বিনিয়োগকারীরা প্রয়োজন অনুযায়ী যেকোনো সময় এনএভি অনুযায়ী ইউনিট রিডিম (Redeem) করে অর্থ উত্তোলন করতে পারেন। ফলে নগদ লভ্যাংশ না পেলেও তারল্য সংকটে পড়ার আশঙ্কা তুলনামূলক কম।
ক্লোজড-এন্ডেড ফান্ডের বিনিয়োগকারীদের জন্য কী অর্থ বহন করছে?
বিএসইসির এই ব্যাখ্যার ফলে স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত ক্লোজড-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগকারীরা স্বস্তি পেয়েছেন। কারণ এসব ফান্ডের ক্ষেত্রে আগের মতোই প্রচলিত নিয়ম অনুযায়ী লভ্যাংশ ঘোষণা ও বিতরণ করতে হবে।
অর্থাৎ তালিকাভুক্ত সব মিউচুয়াল ফান্ড নগদ লভ্যাংশ বন্ধ করে দেবে, এমন যে আশঙ্কা তৈরি হয়েছিল, নতুন প্রজ্ঞাপনের মাধ্যমে সেই বিভ্রান্তির অবসান ঘটেছে।
দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগে উৎসাহ বাড়ানোর উদ্যোগ
বাজার সংশ্লিষ্টদের মতে, ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডে অর্জিত মুনাফা পুনর্বিনিয়োগের সুযোগ দেওয়ার মাধ্যমে ফান্ডের আকার বৃদ্ধি, সম্পদ ব্যবস্থাপনার দক্ষতা উন্নয়ন এবং দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগ সংস্কৃতি গড়ে তোলাই বিএসইসির মূল লক্ষ্য।
তাদের মতে, এ সিদ্ধান্ত একদিকে যেমন ফান্ড ম্যানেজারদের বিনিয়োগের সক্ষমতা বাড়াবে, অন্যদিকে দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগকারীদের জন্য সম্পদ বৃদ্ধির নতুন সুযোগ তৈরি করবে। একই সঙ্গে সর্বশেষ ব্যাখ্যার ফলে বাজারে বিদ্যমান অনিশ্চয়তা ও বিভ্রান্তিও অনেকাংশে দূর হবে।
