শেয়ারবাজার সংস্কার টাস্কফোর্সের চূড়ান্ত সংশোধনী অনুযায়ী, প্রাথমিক গণপ্রস্তাব (আইপিও) এর জন্য সাধারণ বিনিয়োগকারীদের শেয়ার বরাদ্দ পূর্বের ৫০ শতাংশ থেকে বাড়িয়ে ৬০ শতাংশ করা হয়েছে। এর ফলে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য আইপিও শেয়ার বরাদ্দের হার বাড়ছে, যা বাজারে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ ও আস্থা বৃদ্ধিতে সহায়ক হবে।
এছাড়াও বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করার জন্য আইপিও আবেদনের জন্য ৫০ হাজার টাকা বিনিয়োগের প্রয়োজনীয়তা অপসারণ করা হবে।
অপরদিকে, যোগ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য বরাদ্দ ১০ শতাংশ কমিয়ে ৪০ শতাংশ করা হয়েছে। এর ফলে প্রাতিষ্ঠানিক ও পেশাদার বিনিয়োগকারীদের জন্য বরাদ্দের পরিমাণ কমেছে, যা বাজারের বৈচিত্র্য ও স্বচ্ছতাকে আরও প্রভাবিত করবে।
টাস্কফোর্স সোমবার বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (বিএসইসি) কাছে এই সংশোধনী জমা দিয়েছে। এর আগে মার্চ মাসে খসড়া প্রস্তাব হিসেবে এই নিয়মের খসড়া প্রকাশ করা হয়েছিল, যেখানে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য বরাদ্দ ছিল ৫০ শতাংশ। জনমত পর্যালোচনার পর এই নিয়ম চূড়ান্ত করে বিএসইসির অনুমোদনের জন্য পাঠানো হয়েছে।
টাস্ক ফোর্সের একজন সদস্য গনমাধ্যম কর্মীদের বলেন, “প্রাথমিকভাবে আমরা খুচরা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি কমানোর পাশাপাশি প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণ জোরদার করার জন্য সাধারণ এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে সমা ন আইপিও শেয়ার বরাদ্দ নির্ধারণ করেছিলাম। তবে জনসাধারণের পরামর্শ প্রক্রিয়ার সময় বেশির ভাগ প্রতিক্রিয়া সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য কোটা বৃদ্ধির পক্ষে ছিল, যে কারণে এটি উত্থাপিত হয়েছিল” ।
শেয়ারবাজারের উন্নয়ন ও সুশাসন নিশ্চিত লক্ষ্যে টাস্কফোর্সের চূড়ান্ত সুপারিশ জমা
তিনি বলেন, “প্রস্তাবিত আইপিও নিয়ম পরিবর্তনের বিষয়ে আমরা ৬০০ জনেরও বেশি ব্যক্তির কাছ থেকে প্রতিক্রিয়া পেয়েছি। তবে, খসড়া নিয়ম পরিবর্তনের জন্য কোনও উল্লেখযোগ্য পরামর্শ ছিল না, তাই কেবল ছোটখাটো সমন্বয় করা হয়েছিল।”
তিনি উল্লেখ করেন, ‘মজার বিষয় হল, অনেক উত্তরদাতা অনুরোধ করেছিলেন যে আগামী তিন বছরে কোনও নতুন আইপিও অনুমোদন না করা হোক। কেউ কেউ এমনকি পরামর্শ দিয়েছেন যে ডিএসইর মূল সূচক ৭ হাজার পয়েন্টে পৌঁছানো পর্যন্ত আইপিও অনুমোদন স্থগিত রাখা হোক। যদিও এই ধরনের পরামর্শ আইনি কাঠামোর সাথে অপ্রাসঙ্গিক। তবুও টাস্ক ফোর্সের কাছে অবাক করার মতো ছিল।”
বিএসইসি সূত্রের মতে, অতীতে বেশ কয়েকবার আইপিও কোটা সংশোধন করা হয়েছে। অধ্যাপক খায়রুল হোসেনের নেতৃত্বাধীন কমিশনের অধীনে বরাদ্দ শেষবার সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য ৩০ শতাংশ এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য ৭০ শতাংশ নির্ধারণ করা হয়েছিল।
পরবর্তীতে অধ্যাপক শিবলী রুবাইতের নেতৃত্বাধীন কমিশনের সময় বরাদ্দ উল্টে দেওয়া হয়, সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য ৭৫ শতাংশ এবং প্রতিষ্ঠানের জন্য ২৫ শতাংশ। এর ফলে মিডল্যান্ড ব্যাংকের মতো আইপিওগুলি পাবলিক ক্যাটাগরিতে আন্ডার সাবস্ক্রাইব হয়েছিল এবং আন্ডার রাইটারদের দ্বারা কভার করতে হয়েছিল।
টাস্ক ফোর্স আইপিও উন্নত করার জন্য বেশ কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ বিধান করেছে। শেয়ারের মূল্য নির্ধারণের জন্য বুক বিল্ডিং পদ্ধতির অধীনে যোগ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য বিডিং সীমা বৃহত্তর অংশগ্রহণকে উৎসাহিত করার জন্য ২ শতাংশ থেকে কমিয়ে ১ শতাংশ করা হবে।
অতিরিক্ত মূল্যের ওঠানামা রোধ করার জন্য তালিকাভুক্তির পর প্রথম তিন দিনের জন্য ১০ শতাংশ সার্কিট ব্রেকার প্রযোজ্য হবে না। এছাড়াও, কাট-অফ মূল্য থেকে কোনও ছাড় দেওয়া হবে না, যাতে ইস্যুকারীরা তাদের প্রত্যাশিত প্রিমিয়াম পান।
শেয়ারবাজারে মানসম্পন্ন স্টকের সরবরাহ বৃদ্ধি ও বাজারের মান উন্নয়নের লক্ষ্যে গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ গ্রহণের পরিকল্পনা নেওয়া হয়েছে। এর আওতায়, ১ হাজার কোটি টাকার বেশি টার্নওভারযুক্ত বহুজাতিক কোম্পানি এবং বৃহৎ কর্পোরেশনগুলোর জন্য সরাসরি তালিকাভুক্তির অনুমতি দেওয়া হবে, যার ফলে তাদের জন্য অফলোডের প্রয়োজনীয়তা ১০ শতাংশ হ্রাস পাবে। এটি বাজারের লিকুইডিটি বাড়ানোর পাশাপাশি বৃহৎ কোম্পানিগুলোর জন্য তালিকাভুক্তি প্রক্রিয়াকে সহজতর করবে।
অপরদিকে, এক হাজার কোটি টাকার বেশি ঋণ বকেয়া থাকা বৃহৎ কর্পোরেশনগুলোকে অবশ্যই তালিকাভুক্ত করতে হবে, যা বাজারের স্বচ্ছতা ও আস্থার উন্নয়নে সহায়তা করবে। আইপিও (প্রকাশ্য অধিগ্রহণ) এর জন্য ন্যূনতম পরিশোধিত মূলধন স্থির মূল্যের প্রস্তাব ৩০ কোটি টাকা থেকে উন্নীত করে ৫০ কোটি টাকা করা হবে। এছাড়া, বুক-বিল্ডিং পদ্ধতিতে আইপিওর জন্য এই ন্যূনতম মূলধনের পরিমাণও সংশ্লিষ্ট হবে।
